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全球股市很难稳定,也很难关注疫情的拐点

  在全球市场流动性改善的背景下,恐慌性抛售和系统性交易策略带来的风险资产配置应该接近尾声,【文华财经智能指标】市场情绪可能在短期内得到一定程度的恢复。然而,随着全球经济势头的减弱,风险资产有可能再次减少。

  经过恐慌的下跌,海外市场在短期内已经企稳,但在投资者看来,这并不意味着包括美国股市在内的海外市场已经“跌穿”,短期内市场仍存在很大的不确定性;全球大流行转折点的出现是影响现阶段市场波动的一个非常重要的因素。

  然而,越来越多的机构对香港股市的个别机会持乐观态度,并愿意为此承担一定的波动性。

  上周,海外市场经历了阶段性的企稳和反弹,但许多投资者认为,短期走势仍存在不确定性。

  清河泉资本表示,一方面,全球股市报复性上涨是对此前大幅下跌的一次回调;另一方面,美联储采取的一系列政策措施和新一轮量化宽松政策暂时缓解了流动性风险。

  清泉资本判断恐慌的下跌是否已经结束仍充满不确定性。前一阶段的下降反映了疫情传播的不确定性和各种恐慌。今后,我们将密切跟踪和观察疫情对整体经济和上市公司盈利能力的影响,看市场是否充分反映了这种不确定性。

  portong investment董事长兼首席投资官吕洋表示,海外市场上周经历了阶段性稳定和反弹。在早期,当所有的资产都集体抛售时,所有的策略都反映了与美元的负相关关系,一般可以判断为到达风险尾部。但美国股市的下跌可能还没有完全结束,因为PE的波动性更大,Pb的反射性更强。

  吕洋认为,未来市场走势有三个关键因素:一是欧美新确认数据的转折点;二是全球经济趋势对国内经济的影响;三是两会的政策预期。

  里根资产管理公司总经理李金龙认为,无论是大幅上涨还是下跌,都是流动性不足。只有当市场波动性减弱时,我们才能判断恐慌情绪是否已经结束。

  与美国股市的流动性问题相比,鲁阳更关心的是全球是否会陷入全面通缩的趋势。这种通缩是否会在短期内持续很长一段时间,涉及到基本面的恶化,才是真正的风险所在。

  Zhaowan资产管理公司总经理兼首席投资官崔磊认为,美股下跌幅度较大,这意味着对美股的预期较为悲观,从而判断疫情造成的恐慌下降是否会结束。疫情拐点真正出现后,美国股市走势的决定性因素将转向经济复苏的速度。

  从投资者的分析来看,整个资本市场都在等待全球流行病的转折点,这也是现阶段影响市场波动的重要因素之一。

  力帆投资和投资主管高嘉丽表示,当全球央行联手释放流动性以拯救市场时,黄金直播室恐慌应该会结束。然而,我们需要关注未来疫情的进展。预计市场将在一段时间内保持波动。

  瑞银资管认为,在全球市场流动性改善的背景下,恐慌性抛售和系统交易策略带来的全球范围内减配风险资产应该已经接近尾声。但是能否很快看到V形反转还有很大不确定性。市场情绪短期内可能会在一定程度上得到修复,但是伴随全球经济动能的走弱,有可能再次出现对风险资产的减持。这当中最重要的因素将是国内外疫情的发展和全球经济基本面的复苏轨迹。

  景顺长城副总经理陈文宇表示,国外市场下一步不太会受基本面影响,更多的是受疫情控制效果的影响。这段比较恐慌的市场急跌之后,有一定程度的稳定,市场波动性可能稍微下降。但正是由于是疫情决定的,而不是其它政策决定,所以波动性短期还不可控。

  尽管全球市场短期还存在不确定性,波动依然较大,但投资人士认为港股已经迎来了布局机会,但需要承担波动。

  榕树投资总经理翟敬勇认为,系统性风险来临,各国政府都在积极化解。目前来看,流动性危机暂时缓解,石油危机和新冠疫情还需要观察。自下而上的机会慢慢出现。

  在未来的投资机会上,更多国内私募将目光投向港股和A股。

  高茄力表示,A股和港股大概率已经处于底部区间,可逐步开始布局,主动承担一定波动,抓住“危”中之“机”。

  陈文宇表示,港股从基本面看确实有价值。 但港股现在也有比较困难一面,即参与者情绪对其影响比较大。近期的波动更多的是跟着国外走。如果遵循基本面投资、价值投资理念确实是很好的机会,但是对风险和波动性的忍耐度短期要有心理准备。

  清和泉资本称,虽然港股整体表现低迷,但是个股特征非常明显,接下来会考虑两类机会,一是港股中消费服务行业的龙头稀缺公司,二是港股低估值、高股息的长线配置机会。

  世诚投资也表示,优秀的公司虽然会出现阶段性补跌,但是他们经历了这些波动之后中长期仍旧能够持续地给投资者带来相当不错的回报。

  不过,对于港股投资,世诚投资强调,要注意避免折价陷阱。从股价上看,很多港股确实比A股便宜一些,但是从绝对收益角度来讲,可能会持续便宜,所以并不能因为同一家公司,既有A股H股,H股更便宜就可以买,折价陷阱需要特别小心。

  瑞银资管表示,虽然海外资金有可能在全球范围内继续减配风险资产,【文华财经软件下载】但是大概率会对风险资产组合中的中国资产进行增配,从复苏的中国经济中获利。如果疫情在未来几个月得到控制,伴随全球机构增配风险资产,对A股的净流入也会进一步增加。

  注:文章来自网络。

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